Центробанк примет важное решение 24 июля, но инфляция уже изменила весь расклад

До очередного заседания Совета директоров Банка России остается совсем немного — 24 июля регулятор должен объявить, куда пойдет ключевая ставка.

Еще пару недель назад аналитики осторожно допускали, что цикл смягчения денежно-кредитной политики может получить продолжение. Но свежая статистика от Росстата перевернула эти ожидания. Цифры пришли тревожные.

Что случилось с ценами

За первую неделю июля, с 30 июня по 6 июля, потребительские цены подскочили на 0,31%. Для сравнения: неделей раньше рост составлял 0,22%. Темп ускорился почти в полтора раза. С начала месяца инфляция набрала 0,26%, а с января по июль включительно достигла 4,49%.

Самый болезненный удар пришелся на топливо. Бензин за неделю прибавил 2,1%, дизельное топливо — и вовсе 3,4%. Для экономики, где грузовики развозят товары по всей стране, это не просто цифры в таблице, а прямой сигнал к удорожанию логистики. А логистика, как известно, зашита в конечную цену любого продукта — от хлеба до бытовой техники.

Что еще подорожало

Помимо горючего, статистика зафиксировала рост цен на продукты, которые входят в базовую потребительскую корзину:

• Куриное мясо — плюс 2,3%. Птицеводство зависит от зерновых кормов, а их перевозка — от солярки. Цепочка прямая.

• Сахар — подорожал на 0,7%.

• Печенье — прибавило 0,5%.

Кажется, что полпроцента — мелочь. Но когда дорожает сразу несколько позиций, из которых складывается ежедневный рацион, у людей формируется ощущение, что деньги тают быстрее обычного. А это — те самые инфляционные ожидания, которые Центробанк отслеживает не менее пристально, чем фактический рост цен.

Что говорят эксперты

Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, видит в происходящем прямое предупреждение для регулятора. Его логика такова: резкое удорожание топлива запускает цепную реакцию. Сначала растут затраты перевозчиков, затем — себестоимость товаров, потом — розничные цены. Бизнес начинает закладывать инфляционные ожидания в прайс-листы, граждане — в потребительское поведение.

«Ускорение инфляции, особенно по чувствительным для населения позициям, может стать для Центробанка весомым аргументом, чтобы притормозить цикл снижения ключевой ставки», — комментирует аналитик.

К внутренним проблемам добавляются и внешние риски. Обострение отношений между США и Ираном и потенциальные перебои с судоходством в Ормузском проливе способны взвинтить мировые цены на энергоносители, а это снова ударит по российской логистике и себестоимости.

Прогноз на 24 июля

На фоне этих данных Владимир Чернов считает наиболее вероятным сценарием сохранение ключевой ставки на текущем уровне — 14,25%. Ни повышения, ни понижения. Регулятор возьмет паузу, чтобы оценить, насколько устойчивым окажется инфляционный всплеск и как сильно топливной шок разойдется по другим секторам экономики.

Возврат к смягчению денежно-кредитной политики, по мнению эксперта, станет возможным только после того, как статистика начнет демонстрировать последовательное замедление роста цен. До тех пор ЦБ будет держать оборону. 24 июля мы узнаем, насколько жесткой окажется эта позиция, пишет ura.news.