Ситуация кардинально изменилась. Что теперь россиянам делать со своими сбережениями
-
Деньги © Фото Елены Синеок, Юга.ру
Согласно анализу экспертов, в 2026 году ожидается смягчение денежно-кредитной политики Банка России.
Ключевым фактором, определяющим этот процесс, станет геополитическая ситуация, которая, по мнению руководителя по развитию инвестиционных продуктов УК «Альфа-Капитал» Сергея Рогозина, является главным драйвером изменений. Хотя политика Центробанка напрямую не влияет на мировые процессы, именно внешнеполитическая конъюнктура будет задавать направление монетарного курса.
Основные ориентиры и прогнозы
Ожидается, что к концу 2026 года ключевая ставка может снизиться до 12–13%. Это создаст благоприятные условия для долгосрочных государственных облигаций (ОФЗ) и высокодоходных корпоративных бумаг. Более доступное рефинансирование снизит кредитные риски эмитентов, повысив привлекательность таких активов для инвесторов.
Факторы, влияющие на решения ЦБ
Окончательные решения по ставке будут зависеть от двух ключевых показателей:
-
Динамика инфляции. Несмотря на постепенное замедление роста цен, инфляционные ожидания населения остаются высокими (в декабре достигли 13,7%).
-
Состояние рынка труда. Перегрев в этой сфере поддерживает рост зарплат, что косвенно препятствует снижению инфляции. Замедление динамики рынка труда станет важным условием для ускорения дезинфляции.
Практические выводы для инвесторов
-
Ожидаемое снижение ставки делает перспективными вложения в длинные ОФЗ — они могут принести доход как за счёт купона, так и за счёт роста рыночной стоимости.
-
Высокодоходные облигации также могут стать привлекательными, поскольку снижение ставки уменьшит риски дефолта эмитентов.
-
Инвесторам следует внимательно отслеживать официальные данные по инфляции и показателям рынка труда — эти индикаторы будут напрямую влиять на решения регулятора и, соответственно, на стоимость активов.
Таким образом, 2026 год может стать периодом постепенного смягчения денежно-кредитной политики при сохранении зависимости итоговых решений ЦБ от инфляционной динамики и ситуации на рынке труда. Инвесторам рекомендуется учитывать эти факторы при формировании портфеля.
