Владельцам сбережений послали сигнал: вот как спасти накопления от инфляции
По итогам июня 2026 года годовая инфляция в России зафиксирована на уровне 6%. Ещё в мае цифра была скромнее — 5,3%.
Базовый индекс потребительских цен, из которого исключены волатильные позиции вроде топлива и сезонных овощей, тоже пополз вверх: 5% против 4,9% месяцем ранее.
Ускорение фиксируется второй месяц подряд, и это заставляет пересматривать стратегию сбережения даже тех, кто привык держать деньги на банковском депозите.
Инвестбанкир и основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган выделил факторы, которые могут подтолкнуть инфляцию дальше. Среди них — ситуация на топливном рынке и схемы покрытия бюджетного дефицита через заимствования, по экономической сути близкие к эмиссионному механизму.
Высокая ключевая ставка, по его оценке, не служит абсолютной преградой для роста цен. Деньги продолжают терять покупательную способность. Вопрос, который встаёт перед держателями рублёвых накоплений, звучит так: куда переместить средства, чтобы как минимум не проиграть инфляции, а в идеале — получить дополнительный доход.
Четыре направления для защиты сбережений
Евгений Коган обрисовал несколько маршрутов — от консервативных до умеренно рискованных.
1. Облигации с плавающим купоном (флоатеры)
Инструмент, чья доходность привязана к ключевой ставке с фиксированной премией. В качестве примера приводится выпуск компании Selectel, где надбавка составляет 4 процентных пункта. При текущем уровне ставки это даёт ориентир от 18 до 25% годовых.
Риск: если Центробанк пойдёт на резкое и глубокое смягчение денежно-кредитной политики, доходность флоатеров поползёт вниз. Однако сценарий, подобный турецкому, в российских реалиях оценивается как маловероятный.
2. Замещающие облигации в инвалюте
Для диверсификации в портфель можно включить бумаги, номинированные в иностранной валюте. Они позволяют хеджировать рублёвые риски и получать купонный доход, не привязанный к динамике ставки ЦБ.
3. ОФЗ с индексацией номинала (ОФЗ-ИН)
Государственные бумаги, у которых купон скромный — например, выпуск «Россия, 52004» даёт 2,5% годовых, — но номинал регулярно индексируется вслед за ростом потребительских цен. Механизм работает напрямую: инфляция растёт — растёт и тело облигации. Держатель получает прямую защиту от обесценивания капитала.
4. Инструменты, привязанные к золоту и серебру
Эксперт упоминает бумаги, коррелирующие с динамикой драгоценных металлов. Конкретные наименования таких инструментов ранее публиковались в профильных телеграм-каналах, включая канал Bitkogan.
Что по классическим ОФЗ и акциям
По облигациям федерального займа с фиксированным купоном прогноз сдержанный. Снижение ключевой ставки будет медленным, а значит, потенциал роста цен таких бумаг сокращается. Динамика ожидается слабоположительная, и при выборе эксперт советует ориентироваться на выпуски с более высоким текущим купонным доходом.
На рынке акций фокус смещается в сторону эмитентов, стабильно направляющих прибыль на дивиденды. В числе примеров названы:
-
Сбер;
-
Интер РАО;
-
МТС;
-
Дом.РФ.
При этом Коган делает оговорку: регулярные выплаты особенно ценны в периоды экономической турбулентности, однако пул компаний, которые раньше считались дивидендными историями, сейчас требует пересмотра. Не все из них сохранили прежнюю щедрость и устойчивость.
Что из этого следует для обычного держателя накоплений
Сигнал, адресованный владельцам сбережений, звучит достаточно чётко: пассивное хранение рублей на фоне ускоряющейся инфляции — это планомерная потеря капитала. Инструменты, способные компенсировать рост цен, на рынке есть. Вопрос в том, насколько инвестор готов разбираться в нюансах и принимать решения, выходящие за рамки привычного депозита.